Warum Börsenbullen den S&P 500 über 4231 schließen jubeln

„Seit 1950 hat es keine Bärenmarktrallye gegeben, die das 50%-Retracement-Niveau überschritten und sich anschließend auf neue Zyklustiefs bewegt hat“, sagte Jonathan Krinsky, Chief Market Technical Officer bei BTIG, Anfang dieses Monats in einer Mitteilung.

Shops stieg am Freitag auf ganzer Linie, Mit dem S&P 500 verbucht ein vierter Wochengewinn in Folge. Dow Jones Industriedurchschnitt DJIA,
+ 1,27 %
Er stieg am Freitag um mehr als 420 Punkte oder 1,3 % und der Nasdaq Composite,
+ 2,09 %
Er stieg um 2,1 %. Der S&P 500 Index versuchte, die Korrektur in der Donnerstagssitzung abzuschließen, als er bis auf 4257,91 gehandelt wurde, gab aber seine Gewinne auf und endete bei 4207,27.

Krinsky bemerkte im Update vom Donnerstag, dass der tägliche Ausbruch des Niveaus es nicht senkt, warnte jedoch davor, dass ihn ein Schlusskurs über 4231 immer noch vorsichtig macht, was die kurzfristigen Aussichten betrifft.

„Da das Retracement eng basiert, würden wir gerne einen Schlusskurs über 4231 sehen, um dieses Signal auszulösen. Unabhängig davon, ob dies geschieht oder nicht, sieht das taktische Risiko/Ertrag hier schlecht für uns aus.“

Was charakterisiert das 50%-Retracement? Viele technische Analysten achten auf das sogenannte Fibonacci-Verhältnis, das dem italienischen Mathematiker Leonardo „Fibonacci“ aus Pisa aus dem 13. Jahrhundert zugeschrieben wird. Es basiert auf einer Reihe von ganzen Zahlen, bei denen die Summe zweier benachbarter Zahlen gleich der nächsthöheren Zahl ist (0,1,1,2,3,5,8,13,21…).

Wenn eine Zahl in der Folge durch die nächste Zahl geteilt wird, sagen wir 8 geteilt durch 13, nähert sich das Ergebnis 0,618, ein Verhältnis, das als goldener Mittelwert bezeichnet wird, weil es in der Natur in allem von Muscheln über Meereswellen bis hin zu menschlichen Proportionen vorkommt Karosserie. Zurück an der Wall Street sehen technische Analysten große Korrekturziele für die Rally von einem großen Tief zu einem wichtigen Hoch bei 38,2 %, 50 % und 61,8 %, während die Retracements von 23,6 % und 76,4 % sekundäre Ziele sind.

Die Rally über das 50%-Retracement-Niveau während der Rezession am Donnerstag könnte zum Ausverkauf selbst beigetragen haben, sagte Jeff Degraaf, Gründer von Renaissance Macro Research, am Freitag in einer Mitteilung.

Er stellte fest, dass die Erholung mit dem 65-Tage-Hoch des S&P 500 zusammenfällt, was einen weiteren Hinweis auf den sich verbessernden Trend in einem Bärenmarkt liefert, wo er den höchsten Stand im letzten Handelsquartal markiert. Das 65-Tage-Hoch wird oft als hypothetisches Signal für Rohstoffhandelsberater angesehen, nicht nur im S&P 500, sondern auch in den Rohstoff-, Anleihen- und Devisenmärkten.

Er schrieb: „Dieses Niveau fällt zufällig mit dem 50%-Retracement-Niveau des Bärenmarktes zusammen.“ „Im Wesentlichen war die Hand einer Gruppe gezwungen, die Shorts (CTAs) abzudecken, während sie gleichzeitig einer anderen Gruppe (Fibonacci-Anhänger) eine Entschuldigung zum Verkaufen gab“, am Donnerstag.

In der Zwischenzeit warnte Krinsky, dass frühere 50-prozentige Erholungen in den Jahren 1974, 2004 und 2009 alle gute Erschütterungen erlebten, kurz nachdem diese Schwelle überschritten wurde.

„Darüber hinaus sehen wir, während der Markt eine ‚Spitzeninflation‘ gesungen hat, jetzt eine ruhige Erholung bei vielen Rohstoffen, und Anleihen werden weiter schwächer“, schrieb er am Donnerstag.

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