Öl schürt Inflationsrisiken und belastet US-Futures: Markets Wrap

(Bloomberg) – US-Aktien-Futures fielen und der Dollar stieg zusammen mit den Treasury-Renditen, als eine plötzliche Produktionskürzung der OPEC+ die Ölpreise um etwa 5 % in die Höhe trieb.

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Die Entscheidung der Gruppe, die Produktion um mehr als 1 Million Barrel pro Tag zu drosseln, war am Montag ein Schock für die globalen Märkte. Dies spiegelte sich in allen Anlageklassen wider, als die Anleger sich beeilten, sich auf Risiken einzustellen, dass der Inflationsdruck anhaltender sein könnte als bisher angenommen.

Der Dollar setzte seine Kursgewinne am zweiten Tag fort und legte gegenüber den G10-Währungen zu. Die norwegische Krone war nach einer früheren Rally aufgrund des erwarteten Nutzens des skandinavischen Landes aus höheren Energiepreisen kaum verändert.

Die Abschwächung des Yen angesichts der Besorgnis über Japans Abhängigkeit von Ölimporten und das sich verschlechternde Vertrauen unter den großen Herstellern des Landes verstärkten die Argumente für die Zentralbank, die ultralockeren geldpolitischen Rahmenbedingungen für einen längeren Zeitraum beizubehalten.

Die politikrelevante Rendite zweijähriger Staatsanleihen stieg um fast acht Basispunkte und drückte sie auf 4,1 % zurück, da Händler die Ankündigung der OPEC+ belasteten, die zuvor versichert hatte, dass sie das Angebot stabil halten würde. Treasuries beendeten das erste Quartal am Freitag mit niedrigeren Renditen, da die Anleger auf bevorstehende Zinssenkungen setzten.

S&P 500-Futures fielen um 0,3 % und Nasdaq 100-Futures fielen um 0,6 %, da die positive Stimmung seit Freitag nachließ. Der S&P 500 stieg letzte Woche um 3,5 %, den höchsten Wert seit November, während der technologielastige Nasdaq 100 seinen größten Quartalsgewinn seit Juni 2020 verzeichnete.

„Für Aktienanleger könnte dies ein böses Erwachen sein, da die Märkte auf die Erwartungen von Goldilocks mit reduzierten Diskontsätzen, aber keiner Rezession hindeuten“, sagte Ronald Temple, Chief Market Strategist bei Lazard Limited in New York. „Die Kürzung der OPEC+-Produktion ist eine weitere Erinnerung daran, dass die Inflationsernte nicht mehr in der Flasche ist.“

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Goldman Sachs Group Inc. Seine Prognose für den Preis von Brent-Rohöl, wenn die Produktion eingestellt wird, soll dieses Jahr 95 USD pro Barrel und im Dezember 2024 100 USD erreichen, schrieben Analysten wie Daan Struyven und Callum Bruce in einer Notiz.

Die Aktien stiegen in Japan und Australien, während asiatische Energieaktien zulegten. Die Halbleiteraktien fielen jedoch, nachdem Peking eine Sicherheitsüberprüfung der Importe von Micron Technology Inc.

Aktien in Hongkong fielen, während Aktien in Shanghai Gewinne verzeichneten. Die Caixin-PMI-Daten für das verarbeitende Gewerbe verzeichneten am Montag einen stärker als erwarteten Rückgang, was auf eine gewisse Schwäche der wirtschaftlichen Erholung Chinas hindeutet.

Die holprige Eröffnung am Montag und die Preissorgen standen im Gegensatz zu den optimistischen Tönen der letzten Woche, die aufkamen, als die Turbulenzen im Bankensektor nachließen und ein wichtiger Indikator der US-Inflation nachließ.

Lebensmittel und Energie ausgenommen, stieg der von der Fed bevorzugte Inflationsmaßstab – der Preisindex der Ausgaben für den persönlichen Verbrauch – im Februar um 0,3 %, knapp unter der Medianschätzung. Dies deutet darauf hin, dass die Federal Reserve kurz davor steht, ihre Zinserhöhungskampagne zu beenden. Der PCE-Preisindex stieg gegenüber dem Vorjahr um 5 %, eine Verlangsamung gegenüber Januar, aber weit über dem Ziel der Fed von 2 %.

Lazard Temple sagte, dass die Kürzung der OPEC+ zusammen mit der erhöhten Energienachfrage aus China das Risiko einer anhaltenden Inflation erhöhen werde. „Es wird wahrscheinlich auch den Spielraum einschränken, den die Zentralbanken haben, um die Geldpolitik zu lockern, selbst wenn sich die Wirtschaft verlangsamt“, fügte er hinzu.

„Wir stehen jetzt kurz davor, erneut in einen kurzfristigen Abschwung zu geraten“, sagte Paul Gambels, Mitbegründer und geschäftsführender Gesellschafter der MPMG-Gruppe bei Bloomberg Television. „Wir haben ein Jahr lang Beweise für eine äußerst verantwortungslose Politik und all der Schaden, den sie angerichtet haben, zeigt sich jetzt allmählich.“

An anderer Stelle auf den Märkten fielen Gold und Bitcoin. Die Kryptowährung hatte ihr bestes Quartal seit März 2021 mit Zuwächsen von rund 70 % in den ersten drei Monaten dieses Jahres.

Hauptevents diese Woche:

• Der S&P Manufacturing PMI der Eurozone, am Montag

• US-Bauausgaben, ISM-Fertigung, Leichtfahrzeugverkäufe, Montag

• Erzeugerpreisindex der Eurozone, Dienstag

• US-Fabrikaufträge, US-Gebrauchsgüter, Dienstag

• Zinsentscheid Australien, Di

• Loretta Mester, Präsidentin der Federal Reserve Bank of Cleveland, spricht am Dienstag

• S&P Global Services PMI in der Eurozone, Mittwoch

• US-Handel, Mi

• UBS Generalversammlung, Mi

• Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA, Donnerstag

• Louis Federal Reserve Bank Präsident James Bullard spricht am Donnerstag

• US-Arbeitslosigkeit, Nonfarm Payrolls, Freitag

• Guten Freitag. Viele Märkte schlossen, einschließlich der US-Aktien- und Rentenmärkte

Einige der wichtigsten Bewegungen auf den Märkten:

Shops

• Die S&P 500-Futures fielen um 13:20 Uhr Tokioter Zeit um 0,3 %. Der S&P 500 stieg am Freitag um 1,4 %

• Nasdaq-100-Futures fielen um 0,6 %. Der Nasdaq 100 stieg am Freitag um 1,7 %

• Der japanische Topix stieg um 0,6 %.

• Hongkongs Hang Seng fiel um 0,6 %.

• Chinas Shanghai Composite Index stieg um 0,6 %.

• Australiens S&P/ASX 200 stieg um 0,7 %

Währungen

• Der Bloomberg Spot Dollar Index stieg um 0,4 %.

• Der Euro fiel um 0,4 Prozent auf 1,0794 $

• Der japanische Yen fiel um 0,5 Prozent auf 133,46 pro Dollar

• Der Offshore-Yuan fiel um 0,4 Prozent auf 6,8953 pro Dollar

• Der australische Dollar fiel um 0,3 % auf 0,6665 $

Digitale Währungen

• Bitcoin fiel um 1,4 Prozent auf 27.680,75 $

• Ether fiel um 0,8 % auf 1.775,77 $

Fesseln

• Die Rendite der 10-jährigen Schatzanweisungen stieg um fünf Basispunkte auf 3,52 %.

• Die Rendite 10-jähriger japanischer Anleihen stieg um vier Basispunkte auf 0,36 %.

• Die Rendite der 10-jährigen australischen Staatsanleihe blieb mit 3,30 % kaum verändert.

Waren

• West Texas Intermediate Rohöl stieg um 5,4 Prozent auf 79,75 $ pro Barrel

• Kassagold fiel um 0,9 Prozent auf 1.951,70 $ je Unze

Diese Geschichte wurde mit Hilfe von Bloomberg Automation erstellt.

– Mit Unterstützung von Matthew Burgess.

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