Nvidia will wieder Rekorde aufstellen, da weiterhin enorme Ausgaben für künstliche Intelligenz getätigt werden

(Bloomberg) – Angesichts der Fragen rund um die Politik der Federal Reserve, die Wirtschaftslage und das US-Präsidentschaftsrennen scheint an der Wall Street zumindest eines klar zu sein: Ausgaben für künstliche Intelligenz bleiben eine zentrale Priorität.

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Unternehmen investieren Dutzende Milliarden Dollar in den Aufbau von KI-Infrastrukturen und -Diensten, sodass die Nutznießer – insbesondere Nvidia – über ihre Wachstumsaussichten nahezu sicher sind. Die Ergebnisse des Chipherstellers nächste Woche werden für mehr Klarheit über die Nachfrage nach künstlicher Intelligenz sorgen und könnten die Aktien auf Rekordniveaus treiben.

„Wir haben den Aufbau der KI-Infrastruktur noch nicht einmal annähernd abgeschlossen, sodass Sie einen sehr guten Überblick über das Wachstum haben, das Sie in den kommenden Jahren erwarten können“, sagte Eric Swords, leitender Portfoliomanager bei Voya Investment Management.

„Anstatt uns in der Endphase zu befinden, sind wir kaum aus dem Gleichgewicht geraten“, sagte Swords. „Obwohl wir kurzfristig Volatilität erleben werden, habe ich keine Bedenken, wo KI-Hardware-Aktien mittelfristig gehandelt werden.“ oder langfristig.“

Die Nvidia-Aktien zeigten sich am Mittwoch kaum verändert.

Die Anleger haben die Ausgabenhöhe in dieser Gewinnsaison genau unter die Lupe genommen und in einigen Fällen Aktien dafür abgestraft, dass sie Kapitalinvestitionen einer aktionärsfreundlicheren Politik vorziehen. Bedenken hinsichtlich der Rendite von KI-Investitionen haben in letzter Zeit zu einem Ausverkauf der Technologie geführt, obwohl dieser Einbruch angesichts der Anzeichen dafür, dass das Wirtschaftswachstum immer noch anhält, und der wachsenden Zuversicht, dass die Ausgaben für KI selbst weiterhin hoch bleiben werden, leicht aufgekauft werden konnte.

Smart-Hardware- und Chip-Unternehmen führten die Erholung des Nasdaq 100 von seinen Tiefstständen im August an, wobei Nvidia mit einem Plus von rund 30 % und nur 6,1 % unter seinem Allzeithoch zum letzten Schlusskurs der beste Performer im Index war. Micron Technology Inc. und Marvell Technology Inc. und Super Micro Computer Inc. und Broadcom Inc. und Advanced Micro Devices Inc. ARM Holdings Plc hat bei der Erholung eine herausragende Rolle gespielt.

Nvidias Ergebnisse kommen nur wenige Wochen nach Berichten einer Gruppe großer Unternehmen – darunter Microsoft Corp., Amazon.com Inc., Alphabet Inc. und MetaPlatforms Inc., die zusammen mehr als 40 % des Umsatzes von Nvidia ausmachen –, die ihr Engagement bestätigten Ausgaben für Intelligenz. Ebenso deuteten starke monatliche Umsätze von Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. auf eine starke Nachfrage nach KI hin.

CEOs riesiger Technologieunternehmen, darunter Alphabet und Meta, sagten, sie würden lieber zu viel für KI ausgeben, als das Risiko einzugehen, zu wenig in die Technologie zu investieren. Angesichts der großen finanziellen Mittel dieser Unternehmen deuten solche Kommentare darauf hin, dass die Ausgaben für KI auch bei einer Abschwächung des wirtschaftlichen Umfelds nachhaltig bleiben werden.

Die Geschichte geht weiter

„In jeder praktischen Hinsicht setzen große Unternehmen ihren Ressourcen keine derartigen Beschränkungen auf, und sie können jahrelang in KI investieren, wenn sie das Gefühl haben, dass das Verpassen der Chance ihre Dominanz gefährdet“, sagte Bryant Van Cronkite, Portfoliomanager bei Allspring Global Investments.

Es wird erwartet, dass der Ausbau der KI-Infrastruktur massiv und langfristig sein wird. Laut Needham, die ein Gespräch zitierte, das sie mit dem CEO eines KI-Infrastrukturunternehmens geführt hatte, könnten die zur Unterstützung von GenAI erforderlichen Investitionen in die Rechenzentrumsinfrastruktur 6 Billionen US-Dollar erreichen.

Es gibt jedoch Hinweise darauf, dass der Markt sich dieser Entwicklung nicht vollständig bewusst ist. Solita Marcelli, Chief Investment Officer für Amerika bei UBS Global Wealth Management, schätzt, dass die Kapitalausgaben großer Technologieunternehmen im Jahr 2025 um bis zu 25 % steigen könnten und damit die Erwartungen von 10–15 % übertreffen. Dies sei „besonders positiv für das Potenzial von KI in Halbleitern“, schrieb sie.

Die KI-Ausgaben haben für die größten Kunden von Nvidia noch nicht zu einer deutlichen Steigerung von Wachstum und Effizienz geführt. Analysten sind jedoch zuversichtlich, dass das derzeitige Ausgabentempo nachhaltig ist. Morgan Stanley schrieb, dass die durchschnittliche Kapitalintensität – ein Maß für das Verhältnis des Kapitals zum Umsatz – etwa 25 % beträgt, was als „gesundes Niveau“ bezeichnet wird. Darüber hinaus zeigt das Verhältnis von Eigenkapital zu EBITDA „einen ausreichenden Cashflow für Ausgaben“.

„Nvidias Ergebnisse werden Bedenken zerstreuen und die Aktienkurse für die KI-Lieferkette insgesamt in die Höhe treiben“, schrieb Analyst Charlie Chan.

Natürlich sind einige noch nicht davon überzeugt, dass die Ausgaben für KI ausreichen werden, um die Aktien von KI-Hardware weiter in die Höhe zu treiben, da sie zu Kursen gehandelt werden, die kaum Raum für Frustration bieten. Einige Unternehmen der Gruppe, darunter Super Micro und Dell Technologies, hatten zu Beginn des Jahres trotz der jüngsten Stärke Schwierigkeiten, wieder in Schwung zu kommen.

„Die Bewertung von NVIDIA könnte gerechtfertigt sein, wenn man die Nachhaltigkeit des Gewinnstroms sicherstellen kann, aber die Risiken scheinen größer zu sein, da Unternehmen, die Geld ausgeben, belohnt werden könnten, wenn sie damit aufhören, während es bei der Hardware nur Abwärtsrisiken gäbe“, sagte Van Cronkheit von Allspring. „Wir sind noch nicht in dem Stadium, in dem Anleger bereit sind, Aktien abzustoßen, aber sie fangen an, Fragen zur Kapitalrendite von KI zu stellen, und dies ist der erste Schritt, bevor die Maßnahmen dramatischer werden.“

Technologiediagramm für heute

Die Aktien von Netflix Inc. stiegen. stieg am Dienstag um 1,5 %, da das Streaming-Video-Unternehmen zum ersten Mal seit fast drei Jahren auf einem Rekordhoch schloss. Die Aktie ist in diesem Jahr nun um mehr als 40 % gestiegen und hat andere Streaming-Aktien bei der Umsetzung ihrer Strategie zur Verbesserung der Rentabilität deutlich übertroffen.

Die wichtigsten technischen Geschichten

• Microchip Technology gab am Dienstag bekannt, dass seine Server einem Cyberangriff ausgesetzt waren, der den US-Chiphersteller dazu zwang, einige seiner Systeme abzuschalten und seinen Betrieb einzuschränken.

• Walmart Inc. hat durch den Verkauf seiner Anteile am chinesischen E-Commerce-Unternehmen JD.com Inc. rund 3,6 Milliarden US-Dollar eingesammelt und damit eine achtjährige Partnerschaft beendet, die angesichts der schwierigen Situation für chinesische Technologiegiganten offenbar sinkende Erträge abwirft.

• Der rasante Anstieg der Aktien von Ola Electric Mobility Ltd. Bestätigt die Bemühungen des Gründers, das Unternehmen trotz anfänglicher Zweifel an der Bewertung an die Börse zu bringen.

• Condé Nast hat mit OpenAI einen mehrjährigen Vertrag zur Lizenzierung der Inhalte des Zeitschriftenunternehmens abgeschlossen, den neuesten hochkarätigen Medienvertrag für das KI-Startup.

Die Dividende ist am Dienstag fällig

• Vor dem Inverkehrbringen

  • Analoge Geräte

  • GDS-Bestände

• Nach dem Markt

  • Inhaltsangabe

  • Schneeflocke

  • Video zoomen

  • Wolf Speed ​​​​Company

  • Fälschlicherweise

  • Zip-Gesundheit

– Mit Unterstützung von Supart Patnaik und Jeeran Wittenstein.

(Updates für OpenSooq.)

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