Die Fed erhöht die Zinsen um einen halben Punkt, da die Zentralbanken in eine neue Phase eintreten

Die Federal Reserve erhöhte am Mittwoch ihren Leitzins um einen halben Prozentpunkt und signalisierte ihre Absicht, die US-Wirtschaft im nächsten Jahr weiter unter Druck zu setzen, da die Zentralbanken auf beiden Seiten des Atlantiks in eine neue Phase im Kampf gegen die Inflation eintreten.

Auf seiner letzten Sitzung des Jahres stimmte das FOMC einstimmig dafür, den Federal Funds Rate auf einen Zielbereich von 4,25 Prozent bis 4,5 Prozent zu erhöhen und damit eine monatelange Serie von Zinserhöhungen um 0,75 Prozentpunkte zu beenden.

Der Schwenk zu Zinserhöhungen dürfte international folgen, da die Europäische Zentralbank und die Bank of England sich darauf vorbereiten, die Kreditkosten am Donnerstag um einen halben Prozentpunkt anzuheben.

Ökonomen sagen, dass die Inflation in allen drei Regionen ihren Höhepunkt erreicht hat, mit einem Rückgang in Titelrate in den Vereinigten Staaten und Großbritannien in dieser Woche, aber die Zentralbanken bleiben besorgt, dass es zu lange dauern wird, bis sie auf ihre 2-Prozent-Ziele zurückfallen.

In einer Pressekonferenz nach der Entscheidung füttere es Der Vorsitzende Jay Powell sagte: „Wir haben viel erreicht und spüren noch nicht die vollen Auswirkungen unserer raschen Verschärfung. Wir haben noch mehr zu tun.“

Powell begrüßte den Rückgang des Kernpreiswachstums im Oktober und November, warnte jedoch davor, dass „mehr Beweise erforderlich sein werden, um Vertrauen zu schaffen, dass sich die Inflation auf einem nachhaltigen Abwärtspfad befindet“.

In ihrer Erklärung sagte die Fed, dass „weitere Erhöhungen“ des Leitzinses „angemessen“ seien, um sicherzustellen, dass die Wirtschaft ausreichend eingeschränkt ist, um das Preiswachstum zu kontrollieren.

Der Handel war nach Powells Erklärung und Pressekonferenz unruhig. Der Standard & Poor’s 500 Index schloss um 0,6 Prozent und der Nasdaq Composite um 0,8 Prozent. Die zweijährige Treasury-Rendite, die sich mit den Zinserwartungen bewegt, lag konstant bei 4,2 Prozent.

Vor der Entscheidung debattierten die Anleger darüber, ob die Fed die Sprache der „fortgesetzten Zinserhöhungen“ zugunsten etwas gemäßigterer fallen lassen würde, sagte Jay Barry, Co-Leiter der US-Zinsstrategie bei JPMorgan.

An dem Satz festhaltend, fügte Barry hinzu, „suggeriert, dass wir mehrere Sitzungen von dem durchgeführten Verschärfungszyklus entfernt sind.“

Zusammen mit der Zinsentscheidung veröffentlichte die Fed ein überarbeitetes „Punktediagramm“ der individuellen Zinserwartungen der Beamten, das ihre Unterstützung für eine weitere Straffung im nächsten Jahr anzeigt.

Die mittlere Schätzung für den Federal Funds Rate bis Ende 2023 ist auf 5,1 Prozent gestiegen, verglichen mit dem zum Zeitpunkt der letzten Prognose prognostizierten Höchststand von 4,6 Prozent. Gepostet im Sept. Dies deutet darauf hin, dass eine Zinserhöhung von insgesamt 0,75 Punkten noch bevorsteht.

Die meisten Beamten sehen jetzt einen Rückgang des Leitzinses auf 4,1 Prozent im Jahr 2024 und 3,1 Prozent im Jahr 2025, verglichen mit 3,9 Prozent bzw. 2,9 Prozent vor drei Monaten.

Powell merkte jedoch an, dass Fed-Beamte ihre Prognosen für die Höchstzinssätze kontinuierlich erhöht hätten, und warnte: „Ich kann Ihnen nicht mit Zuversicht sagen, dass wir unsere Schätzungen nicht noch einmal anheben werden.“

Eine große Gruppe von politischen Entscheidungsträgern hat prognostiziert, dass der Leitzins im nächsten Jahr 5,25 Prozent übersteigen wird, wobei nur zwei sagen, dass er seinen Höchststand unter 5 Prozent erreichen sollte.

Auf die Frage nach der Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im nächsten Jahr, wie sie von Fed Funds Futures-Händlern erwartet wurde, sagte Powell, die Fed habe noch keine Lockerung in Betracht gezogen.

„Ich würde nicht sehen, dass wir Zinssenkungen in Betracht ziehen, bis der Ausschuss zuversichtlich ist, dass die Inflation nachhaltig auf 2 % sinkt. Das ist der Test“, sagte er und fügte hinzu, dass das Punktediagramm keine Lockerung im Jahr 2023 anzeigt.

Die politischen Entscheidungsträger haben ihre Inflationsprognosen für das nächste Jahr angehoben, wobei die Medianschätzung für den PCE-Kernpreisindex – ihr bevorzugtes Inflationsmaß – von 3,1 Prozent im September auf 3,5 Prozent gestiegen ist.

Im Jahr 2024 erwarten die meisten Beamten, dass sie nur noch auf 2,5 Prozent gefallen sein wird, was immer noch über dem Ziel der Zentralbank liegt. Im Folgejahr soll sie auf 2,1 Prozent sinken.

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Die politischen Entscheidungsträger beurteilten die Aussichten pessimistischer. Die Wirtschaft soll 2023 nur um 0,5 Prozent wachsen, bevor sie 2024 ein Wachstum von 1,6 Prozent verzeichnet, da die Arbeitslosenquote 4,6 Prozent erreicht.

Im September erwarteten die meisten Beamten ein Wirtschaftswachstum von 1,2 Prozent für 2023, gefolgt von einem Anstieg um 1,7 Prozent im Jahr 2024, wobei die Arbeitslosenquote auf 4,4 Prozent steigen würde.

Die Sitzung im Dezember markiert einen bedeutenden Wendepunkt für die Federal Reserve, die in diesem Jahr den ernsthaftesten Versuch unternahm, die Geldpolitik seit Anfang der 1980er Jahre zu straffen.

Seit die Maßnahmen der Zentralbank spürbare Auswirkungen auf die Wirtschaft haben, hat A.A Diskussion Es stellte sich heraus, dass mehr Zurückhaltung erforderlich ist, um den Inflationsdruck zu beruhigen, der in vielen Sektoren nach wie vor hoch ist.