Der Fed-Chef sagt, die Zentralbank müsse sich nicht beeilen, die Zinsen zu senken

Ein robustes Wirtschaftswachstum gebe der Zentralbank die Flexibilität, geduldig zu sein, bevor sie die Zinssätze senkt, sagte der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, am Freitag.

Beamte der US-Notenbank haben die Zinssätze von Anfang 2022 bis Mitte 2023 stark angehoben, so dass sie seit letztem Juli bei etwa 5,3 Prozent liegen. Dieses relativ hohe Niveau übt im Wesentlichen Druck auf die Wirtschaft aus, unter anderem dadurch, dass es teuer wird, Kredite für den Kauf eines Eigenheims oder die Gründung eines Unternehmens aufzunehmen. Ziel ist es, die Zinsen lange genug hoch zu halten, um die Inflation wieder unter Kontrolle zu bringen.

Aber der Preisanstieg hat sich in den letzten Monaten deutlich verlangsamt – die Inflation erreichte im Februar 2,5 Prozent, wie der Bericht vom Freitag zeigte, deutlich unter ihrem Höchstwert von 7,1 Prozent im Jahr 2022 für diese Kennzahl und leicht über dem Ziel der Fed von 2 Prozent. Angesichts dieser Verlangsamung haben die Beamten abgewogen, wann und wie stark sie die Zinssätze in diesem Jahr senken können.

Während die Anleger zunächst hofften, dass die Zinssätze zu Beginn des Jahres erheblich gesenkt würden, schlugen die Fed-Beamten kürzlich einen gemäßigten Ton an und betonten, dass sie sich mehr Vertrauen wünschen, dass die Inflation unter Kontrolle sei. Herr Powell wiederholte diese Botschaft am Freitag.

„Wir können bei dieser Entscheidung vorsichtig sein und werden es auch sein – weil wir es sein können“, sagte Powell in einer Frage-und-Antwort-Runde mit „Marketplace“-Moderator Kai Ryssdal in San Francisco. „Die Wirtschaft ist stark: Wir sehen ein sehr starkes Wachstum.“

Der Bericht über die persönlichen Konsumausgaben vom Freitag zeigte, dass die Verbraucher weiterhin zügig Geld ausgeben. Auch die jüngsten Beschäftigungsdaten blieben stark. Insgesamt scheint sich die Wirtschaft trotz der höheren Zinssätze der Fed zu behaupten.

„Das bedeutet, dass wir die Kürzungen nicht überstürzen müssen“, sagte Powell. „Das bedeutet, dass wir abwarten und zuversichtlicher werden können, dass die Inflation tatsächlich nachhaltig auf 2 % sinken wird“, fügte er hinzu.

Die Fed versucht, zwei Risiken abzuwägen: Einerseits wollen die Beamten die Zinsen nicht zu lange zu hoch halten, was eine unnötige Rezession riskieren würde. Andererseits wollen sie die Zinsen nicht zu früh senken, bevor die Inflation vollständig unter Kontrolle ist.

Wenn die hohe Inflation über Jahre hinweg anhält, kann sie sich in der Wirtschaft festsetzen, wenn Menschen und Unternehmen ihr Verhalten anpassen, was es auf lange Sicht schwieriger macht, sie zu beseitigen.

Anleger gehen derzeit davon aus, dass die Federal Reserve im Juni mit der Zinssenkung beginnen wird. Fed-Beamte sagten letzte Woche voraus, dass sie wahrscheinlich noch vor Jahresende Zinssenkungen um einen Viertelpunkt vornehmen würden.

Während die Wirtschaft im Moment stark erscheint, bemerkte Herr Powell, dass die Fed reagieren könnte, wenn der Arbeitsmarkt Anzeichen eines Zusammenbruchs zeigt.

„Wenn wir eine unerwartete Schwäche auf dem Arbeitsmarkt feststellen, werden wir uns das genau ansehen und dann auch eine Antwort darauf formulieren“, sagte Powell.

Der Fed-Vorsitzende sagte, dass zwar immer die Möglichkeit einer Rezession bestehe, er aber nicht glaube, dass die Risiken derzeit hoch seien.

„Es gibt keinen Grund zu der Annahme, dass sich die Wirtschaft in einer Rezession befindet oder am Rande einer Rezession steht“, sagte Powell.

„Aber – Demut“, fügte er hinzu.

Herr Powell hat wiederholt auf den Elefanten im Raum angespielt, während das Land auf die Präsidentschaftswahlen im November zusteuert: die Politik der Zinssenkungen. Es besteht die Gefahr, dass die Zentralbank dafür kritisiert wird, dass sie im Vorfeld der Wahl die Kreditkosten gesenkt hat, weil dies den Märkten und der Wirtschaft helfen könnte und als Begünstigung des Amtsinhabers angesehen werden könnte.

Der ehemalige Präsident Donald J. Trump, der voraussichtliche Kandidat der Republikaner, hat dies bereits getan Er kritisierte die Fed Als Politiker sagte er, dass Herr Powell „etwas tun würde, um vielleicht den Demokraten zu helfen.“ Herr Trump ernannte Herrn Powell zunächst zum Fed-Vorsitzenden, obwohl er inzwischen von Präsident Biden erneut in diese Position berufen wurde.

Die Fed ist vom Weißen Haus unabhängig und ihre Beamten betonen, dass sie ihre Politik mit Schwerpunkt auf der Wirtschaft und nicht auf der Politik festlegt. Herr Powell bezog sich nicht speziell auf die Kommentare von Herrn Trump, bekräftigte jedoch am Freitag das Bekenntnis der Fed zur Unabhängigkeit.

„Integrität ist alles“, sagte Herr Powell. „Wir arbeiten daran, allen Amerikanern zu dienen, nicht einer bestimmten Gruppe von Amerikanern, politischen Parteien oder Führern.“