1 „Magnificent Seven“-Aktie soll im März mit der Faust gekauft werden, 1 sollte man meiden wie die Pest

Für die Wall Street war es erneut ein glänzender Jahresauftakt. Nachdem es seit Beginn dieses Jahrzehnts in aufeinanderfolgenden Jahren zwischen Bärenmärkten und Bullenmärkten schwankte, … Dow Jones Industrial Average, Standard & Poor's 500Und Nasdaq Composite Sie alle werden im Jahr 2024 Rekordwerte erreichen.

Obwohl es ausgewählte Stärken gibt, die diese Rallye im breiteren Markt befeuern, ruhen die Gewinne der Wall Street in erster Linie auf den Schultern der „Gig Seven“.

Die Aktien von Magnificent Seven haben den breiteren Markt in die Höhe getrieben

Wenn ich „Magnificent Seven“ sage, beziehe ich mich auf sieben der größten und einflussreichsten Unternehmen, die den Benchmark S&P 500 über einen langen Zeitraum hinweg deutlich übertroffen haben. Diese sieben Aktien sind (in absteigender Reihenfolge der Marktkapitalisierung):

• Microsoft (MSFT -2,96 %)
• Apfel (Kamel -2,84 %)
• Nvidia (NVDA 0,86 %)
• Amazonas (Amzn -1,95 %)
• das Alphabet (Google -0,51 %) (Gog -0,31 %)
• Metaplattformen (tot -1,60 %)
• Tesla (Tesla -3,93 %)

Wie bereits erwähnt, kursieren diese Aktien seit einiger Zeit im S&P 500.

MSFT Daten von YCharts.

Aber was sie den Anlegern wirklich brachten, waren nachhaltige Wettbewerbsvorteile, wenn nicht sogar undurchdringliche Schutzgräben in verschiedenen Aspekten ihrer Geschäftstätigkeit.

• Das Windows-Betriebssystem von Microsoft bleibt das weltweit führende Desktop-Betriebssystem, während Azure (Stand 30. September 2023) ein Viertel der weltweiten Ausgaben für Cloud-Infrastrukturdienste ausmacht.
• Die kontinuierliche Innovation von Apple hat dem iPhone einen Marktführer unter den Smartphones in den Vereinigten Staaten verschafft. Das ehemals größte Unternehmen der Welt verfügt auch über das größte Aktienrückkaufprogramm der Welt.
• Nvidia ist zur Infrastrukturgrundlage für die Bewegung der künstlichen Intelligenz (KI) geworden. Seine A100- und H100-Grafikprozessoren (GPUs) könnten in diesem Jahr bis zu 90 % der GPUs ausmachen, die in KI-beschleunigten Rechenzentren verwendet werden.
• Der Online-Marktplatz von Amazon machte im vergangenen Jahr fast 38 % des Online-Einzelhandelsumsatzes in den Vereinigten Staaten aus. Darüber hinaus überholt Amazon Web Services Microsoft Azure als weltweit führenden Anbieter von Cloud-Infrastrukturdiensten.
• Google von Alphabet ist praktisch ein Monopol und hatte im Februar einen Anteil von fast 92 % an den weltweiten Internetsuchen. Mittlerweile ist Google Cloud der weltweit drittgrößte Cloud-Infrastrukturanbieter und YouTube die am zweithäufigsten besuchte soziale Website.
• Meta Platforms betreut Top-Social-Media-Assets, darunter Facebook, WhatsApp und Instagram. Die Meta-App-Suite zog im Quartal bis Dezember fast 4 Milliarden monatlich aktive Nutzer an.
• Tesla ist der führende Hersteller von Elektrofahrzeugen (EV) in Nordamerika und der erste Automobilhersteller seit mehr als einem halben Jahrhundert, der sich von Grund auf bis zur Massenproduktion weiterentwickelt hat. Es ist außerdem der einzige Hersteller von Elektrofahrzeugen mit wiederkehrenden Gewinnen, basierend auf den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP).

Trotz dieser klar definierten Wettbewerbsvorteile können die Aussichten für diese sieben Unternehmen sehr unterschiedlich sein. Zu Beginn des März sticht eine Aktie von Magnificent Seven als verstecktes Schnäppchen hervor, während eine andere wahrscheinlich zunehmendem Gegenwind ausgesetzt sein wird.

Magnificent Seven-Aktien sollen im März mit voller Wucht gekauft werden: Alphabet

Von den sieben oben genannten Aktien mit langfristiger Outperformance ist Alphabet die glorreiche Sieben-Aktie, die im März für opportunistische Anleger am attraktivsten ist.

Wenn man Alphabet etwas vorwerfen kann, dann ist es, dass es ein zyklisches Unternehmen ist. Im vergangenen Jahr waren 76 % des Nettoumsatzes des Unternehmens in Höhe von 86,3 Milliarden US-Dollar auf Werbung zurückzuführen. Sollte die US-Wirtschaft in eine Rezession abrutschen, ist es praktisch selbstverständlich, dass Unternehmen ihre Werbebudgets kürzen. Derzeit gibt es nur wenige geldbasierte Kennzahlen und Vorhersageindikatoren tun Dies weist auf eine hohe Wahrscheinlichkeit einer wirtschaftlichen Rezession in nicht allzu ferner Zukunft hin.

Allerdings sind die Konjunkturzyklen nicht gleich. Während keine Rezession seit dem Ende des Zweiten Weltkriegs länger als 18 Monate gedauert hat, haben wir zwei Wachstumsphasen erlebt, die mehr als ein Jahrzehnt dauerten. Werbegetriebene Unternehmen wie Alphabet (und Meta, da wir gerade über die Sieben Wunder sprechen) sind mit dem Wachstum der US-Wirtschaft auf einen langfristigen Aufschwung vorbereitet.

Es besteht kein Zweifel daran, dass die Internet-Suchabteilung von Alphabet Google das Fundament bildet. Fast 92 % des weltweiten Suchanteils machen Google zum unbestrittenen Unternehmen, an das sich Unternehmen wenden werden, um Anzeigen zu schalten, um Verbraucher anzusprechen. In den meisten Fällen muss Alphabet über eine außergewöhnliche Preisgestaltungsmacht bei Anzeigen verfügen.

Aber wie ich bereits in der Vergangenheit festgestellt habe, geht es bei der Wachstumsgeschichte von Alphabet um viel mehr als nur um die dominierende Suchmaschine im Internet. Google Cloud hat etwa 10 % des globalen Marktes für Cloud-Infrastrukturdienste erobert. Die Unternehmensausgaben für Cloud-Dienste befinden sich noch in einem relativ frühen Stadium, was darauf hindeutet, dass dieser Sektor nachhaltig zweistellig wachsen kann.

Darüber hinaus verzeichnete Google Cloud im Jahr 2023 nach mehreren Verlustjahren das erste Jahr mit einem Betriebsgewinn. Cloud-Dienste haben durchweg höhere Margen als Werbung, was darauf hindeutet, dass sich das Cashflow-Wachstum von Alphabet in den kommenden Jahren beschleunigen wird.

YouTube ist auch ein Biest. Die täglichen Aufrufe von Kurzvideos (kurze Videos, die oft weniger als 60 Sekunden dauern), die 2021 eingeführt wurden, stiegen von 6,5 Milliarden Anfang 2021 auf über 50 Milliarden Anfang 2023. Dies sollte dem Unternehmen dabei helfen, Werbetreibende anzuziehen Außerdem steigern Sie margenstarke YouTube-Abonnements.

Schließlich bleibt Alphabet historisch gesehen günstig. Da Alphabet einen Großteil seiner Betriebserträge reinvestiert, ist der Cashflow der beste Maßstab für die Bewertung eines Unternehmens. Anleger können Alphabet-Aktien jetzt für etwas mehr als das Zwölffache der Cashflow-Schätzungen des nächsten Jahres kaufen, was einem Abschlag von 31 % gegenüber dem Cashflow-Multiplikator der letzten fünf Jahre entspricht.

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Die 7 besten Aktien, die man im März wie die Pest meiden sollte: Nvidia

Allerdings ist nicht jede Aktie der „Magnificent Seven“ dazu bestimmt, weiterhin Ruhm zu erlangen. Von den sieben einflussreichsten Unternehmen, die die Wall Street im vergangenen Jahr nach oben geführt haben und sich verändern, ist die Nvidia-Halbleiteraktie dasjenige, das man wie die Pest meiden sollte.

Fairerweise muss man sagen, dass Nvidia im KI-Bereich erhebliche Wettbewerbsvorteile hatte. Die Knappheit der GPU hat die Preise der A100- und H100-Chipsätze in die Höhe getrieben, sodass das Unternehmen seinen Umsatz im letzten Jahr verdoppeln konnte. Obwohl Nvidias Aufstieg kometenhaft war, sieht sich das Unternehmen mit reichlich Gegenwind konfrontiert.

Eines der größten Probleme von Nvidia ist sich selbst. Da die Lieferkettenprobleme nachlassen und Nvidia die Produktion der A100- und H100-GPUs ausweitet, um der größeren Nachfrage gerecht zu werden, wird die Knappheit an GPUs abnehmen. Der Großteil der Umsatzsteigerungen von Nvidia im vergangenen Jahr war auf preisbedingte Knappheit zurückzuführen, was sich in den niedrigeren Umsatzkosten in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2024 (Ende 28. Januar) zeigt. Wenn Nvidia seine Produktion ausweitet, wird es wahrscheinlich seine eigenen Margen ausschlachten.

Auch Nvidia wird von allen Seiten auf Konkurrenz stoßen. Moderne Mikrogeräte Es intensiviert die Einführung der MI300X AI-GPU, während Intel Corporation Es ist geplant, noch in diesem Jahr mit der Ausführung von Bestellungen für die Gaudi3 AI-GPU zu beginnen.

Die eigentliche Sorge besteht darin, dass viele der größten Kunden von Nvidia auch ihre eigenen Chips für KI-Rechenzentren entwickeln. Dazu gehören Microsoft, Meta Platforms, Amazon und Alphabet, die etwa 40 % des Nvidia-Umsatzes ausmachen. Es ist nicht nur höchst unwahrscheinlich, dass diese vier Unternehmen die jüngste Einkaufsaktivität von Nvidia aufrechterhalten werden, sondern die von ihnen entwickelten KI-Chips werden auch die künftige Abhängigkeit vom aktuellen KI-Kern verringern.

Auch die Regulierungsbehörden tun Nvidia keinen Gefallen. Bei zwei verschiedenen Gelegenheiten haben US-Regulierungsbehörden den Export von leistungsstarken KI-Chips nach China eingeschränkt. Dazu gehören KI-gestützte Grafikprozessoren, die Nvidia speziell für die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt entwickelt hat, nachdem die Regulierungsbehörden zunächst streng gegen Exporte vorgegangen waren. Regulierungsbehörden könnten Nvidia jedes Quartal Umsatzeinbußen in Milliardenhöhe bescheren.

Die Verfolgung des Geldes von Unternehmensinsidern ist ein weiterer Grund, Nvidia wie die Pest zu meiden. Obwohl es viele Verkäufe gab, gab es seit über drei Jahren keinen einzigen Insiderkauf. Insider kaufen nur aus einem Grund: Sie glauben, dass die Aktie steigen wird. Wenn sie nicht hinzufügen, warum sollten Sie dann?

Die vielleicht größte Sorge für Nvidia und seine Aktionäre ist jedoch, dass bei jedem nächsten großen Investitionstrend in den letzten 30 Jahren eine Blase entstanden ist. Investoren überschätzen oft die Einführung neuer Technologien und Innovationen; Dies scheint wieder in Echtzeit zu geschehen.

Nvidia wird mit fast dem 34-fachen seines 12-Monats-Umsatzes bewertet, eine Bewertung, die an erinnert Cisco-Systeme Während des Höhepunkts der Dotcom-Blase. Das macht Nvidia zu einer interessanten Geschichte, die man aber zu Anlagezwecken im März wie die Pest meiden sollte.